GSD将每个净头寸替换为预定结算日期的结算义务. 债务是通过联邦电汇结算的, 确保所有的货物都是在全额付款的情况下交付的. GSD的净额结算系统通常通过减少结算义务所需的证券移动数量来降低与证券转让相关的成本. 较少的证券变动也可能减少日光透支费用.
除了, 政府统计处已制定风险管理政策及程序,以减低与证券交易结算有关的风险.
净额结算服务促进高效率的交易结算和风险管理.
符合资格要求的比较交易在比较当天进入GSD的净额和结算系统. 对于每个净参加者, 系统计算每种证券的多头和空头头寸之间的差额. 其结果是由所有买入/卖出组成的证券的单一净多头或空头头寸, 回购, 参与者进行的国债拍卖购买.
结算过程包括每日两次结算:
证券结算-参与者在每种证券中的净头寸转换为与GSD的结算义务. 所有证券交付, 无论是从GSD的清算银行还是从GSD的清算银行, 是通过联邦电汇支付的吗. 交付到各自结算银行的GSD账户的证券会立即重新交付给到期接收证券的参与者.
GSD为每种证券分配一个系统值,以计算给定净头寸的现金结算金额. GSD的系统价值是每天确定的,以近似每个证券的当前市场价值. 系统价值与参与者在特定证券中交易的实际合约金额之间的差额,在纯资金结算的交易调整支付部分中计算.
仅限资金(现金)结算-纯资金结算是支付给的现金总额, 或者从, 每天的参与者. 它由计算值组成,这些计算值与每个参与者在一天结束和盘中计算的整体交易活动相关联. 对于日内资金结算,FICC使用截至东部时间中午的市场价格,对系统中截至东部时间中午的所有未平仓头寸收取远期保证金. 被标记的头寸包括所有在下一个营业日及以后结算的比较交易,以及所有未结算的债务. 即日远期保证金在下一个工作日返还给参与者,并根据隔夜联邦投资利率在该时间段内产生利息.
(更多信息请参阅仅限资金(仅限现金)结算情况说明书.)